Инвестиционный климат России и инвестиционный механизм MAGERIC |
Ни для кого не секрет, что экономическая ситуация в России не позволяла уже долгие годы всерьез рассматривать варианты долгосрочного вложения денег - это значительно тормозило развитие экономики, особенно финансового рынка и не позволяло сложиться нормальному рынку инвестиций. Тем ни менее, интерес к инвестициям все больше и больше возрастает, так как инвестиционный вакуум не позволяет предприятиям эффективно функционировать и динамично развиваться. Не секрет , что огромное количество интеллектуальных продуктов, создаваемых во всем мире, так или иначе имеет отношение к российскому интеллектуальному потенциалу. Только вдумайтесь в это! В тоже время развитые страны упорно подталкивают Россию стать сырьевым придатком и активно пытаются ей помешать занять достойное место в новой информационной экономике. Национальный рынок интеллектуальной собственности до сих пор еще не сложился, при этом риски нередко перекрывают любой здравый смысл, и инвестирование становится не всегда целесообразным. Анализ итогов 2003 года позволяет сделать вывод о довольно ощутимых изменениях инвестиционного климата российской экономики в положительную сторону. Ниже приводится краткий анализ ситуации и перспектив на рынке инвестиций, который, без сомнения, будет очень интересен партнерам Компании. Мы надеемся, что этот анализ еще раз докажет вам, что именно сейчас, в 2004 году, как раз самое подходящее время, чтобы войти на рынок инвестиций и инвестирования. Итак, 2003 год стал первым за многие годы, когда Правительство просуществовало свой полный срок. Уже одно лишь это обстоятельство - явление уникальное. Экономическая ситуация складывалась весьма благополучно и позволила преодолеть затяжной кризис 2001 -2002 гг. (см. данные табл. 1). Некоторые показатели социально-экономического развития РФ в 2000-2003 гг. Структура расходов населения в 1999 - 2003 гг. Важно и то, что в структуре финансирования инвестиций снизалась доля самофинансирования, увеличилась доля заемных средств, на одну ступеньку вверх поднялся кредитный уровень, повысилась роль банковской системы и инвестиционных институтов, что также является мощным фактором роста деловой активности в российской экономике. В то же время кроме хранения наличной валюты дома или размещения валюты или рублей на банковских депозитах в современном финансовом мире есть много других способов получить хорошие доходы. Например, современный рынок ценных бумаг предлагает целый ряд возможностей вложить личные средства. И среди этих возможностей можно найти подходящий вариант как для осторожного и консервативного инвестора, согласного лишь на небольшой риск, так и на тех, кто ради высоких доходов согласен и прилично рискнуть. Основными инструментами, которые существуют на рынке ценных бумаг, являются акции, облигации, фьючерсы, паи, векселя. Можно покупать и продавать их самостоятельно, а можно отдать ваши средства в доверительное управление профессионалам. Доверительное управление может быть индивидуальным, когда профессиональный управляющий оперирует только вашими средствами. Но суммы при этом требуются весьма значительные, порядка ста тысяч долларов. Иначе это и невыгодно профессиональному управляющему, и рискованно для вас, поскольку создать разнообразный (диверсифицированный) портфель ценных бумаг можно только обладая солидными суммами. Доверительное управление может быть и коллективным- в этом случае средства множества инвесторов объединяются вместе и становятся вполне достаточными для приобретения множества разных ценных бумаг. Основной институт коллективного инвестирования в России - это паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Прошедший 2003 год стал годом бума для обеих основных форм коллективного инвестирования в России. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) увеличили свои активы почти вшестеро — с 12,7 до 76,2 млрд, руб., а негосударственные пенсионные фонды (НПФ) -почти вдвое: с 63,7 до 123,1 млрд. руб. Однако, до сих пор в России их развитие идет параллельно, а не в связке. Между тем на финансовых рынках развитых стран, эти два типа институтов давно и успешно взаимодействуют: пенсионные фонды являются крупнейшими институциональными инвесторами в инвестиционные фонды (ИФ), суммы их вложений в ИФ измеряются триллионами долларов. Они настолько хорошо дополняют друг друга, что кажется, будто самой природой им предназначено работать совместно. И все же не все так замечательно, как кажется на первый взгляд. Если внимательно проанализировать структуру сбережений и целевую аудиторию ПИФ и фондового рынка, то можно легко убедиться в том, что наиболее доходные вложения требуют высокого минимального уровня ( нередко сотен тысяч и миллионов рублей) что, естественно, оказывается совершенно недоступным для большинства людей. MAGERIC предлагает новый механизм коллективных инвестиций, но не портфельных (в ценные бумаги, как в случаях с ПИФами), а прямые - т.е. инвестиции непосредственно в капитал предприятий. При этом, имеется ряд существенных отличий - во-первых, решение об инвестировании того, или иного проекта инвестор принимает сам, во вторых, он является не владельцем пая, а совладельцем предприятия и получает регулярный стабильных доход (в то время как в ПИФ доход образуется при перепродаже пая по цене большей, чем цена покупки), в-третьих, инвестиционный механизм MAGERIC рассчитан на широкие слои населения, так как практически не имеет ограничений на минимальную величину инвестиций. Важно, что именно мотиваци-онный и инвестиционный механизмы MAGERIC позволяют задействовать значительную часть сбережений населения и в виде прямых и интеллектуальных инвестиций направить их в реальный сектор российской экономики, а точнее - в развитие индустрии отечественных высоких технологий, и, что не менее важно, способствует повышению предпринимательской и инвестиционной активности самых широких масс населения. |